來(lái)源:上海證券報(bào) 時(shí)間:2021-01-07
新高，是近期A股行情的關(guān)鍵詞。昨日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指三大股指均刷新本輪行情高點(diǎn)。滬深300指數(shù)更是站上5400點(diǎn)，最高觸及5433.47點(diǎn)，將2015年牛市高點(diǎn)踩在腳下，并創(chuàng)出2008年1月以來(lái)的新高。滬深300指數(shù)以其不斷更新的成分股成為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，并創(chuàng)下近13年新高，昭示經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下新型藍(lán)籌的崛起。
“流水的成分股，鐵打的滬深300”，滬深300指數(shù)作為中國(guó)優(yōu)質(zhì)上市公司的精選集合，成為周期冷暖和產(chǎn)業(yè)變遷的生動(dòng)標(biāo)本。細(xì)數(shù)滬深300成分股的10年變遷，可以發(fā)現(xiàn)僅有近三分之一的成分股還留在指數(shù)中，近10年內(nèi)上市的新股票占比超過了三分之一。
從滬深300指數(shù)成分股的演變中可以看到，A股藍(lán)籌股陣營(yíng)在大趨勢(shì)上經(jīng)歷了從重化工業(yè)公司向服務(wù)類第三產(chǎn)業(yè)和新技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司的過渡。信息技術(shù)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健、可選消費(fèi)等行業(yè)成分股過去10年間占比大幅增加，而工業(yè)、材料、能源與房產(chǎn)等行業(yè)成分股占比則出現(xiàn)了不同程度下降。滬深300指數(shù)成分股所屬行業(yè)變化反映了當(dāng)前市場(chǎng)趨向科技、消費(fèi)與健康等方向，也符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)。
新崛起的行業(yè)中，正涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)，市值也逐步增大，最終進(jìn)入新型藍(lán)籌股行列，進(jìn)而成為影響A股市場(chǎng)的領(lǐng)軍品種。
10年前滬深300指數(shù)前十大權(quán)重股，被中國(guó)平安、招商銀行、萬(wàn)科A等金融、地產(chǎn)股包攬。今天的滬深300指數(shù)權(quán)重股中，既有貴州茅臺(tái)、伊利股份為代表的消費(fèi)股，還有恒瑞醫(yī)藥為代表的高新技術(shù)公司，精準(zhǔn)地展示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力量。
機(jī)構(gòu)人士稱，滬深300指數(shù)成分股的變化也為投資者提供一種方向性的啟示：投資方向應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)，如過去10年滬深300指數(shù)成分股中科技類占比逐步提升，消費(fèi)類的可選消費(fèi)開始增加，未來(lái)這種趨勢(shì)依然有望延續(xù)甚至加速。
滬深300指數(shù)成分股權(quán)重也呈現(xiàn)集中趨勢(shì)。2011年1月6日，該指數(shù)權(quán)重最大的成分股為中國(guó)平安，占比3.15%；前十大成分股權(quán)重占比19.76%。2021年1月6日，該指數(shù)權(quán)重最大成分股為貴州茅臺(tái)，占比5.06%；前十大成分股權(quán)重占比25.72%。
這種龍頭效應(yīng)增強(qiáng)趨勢(shì)同樣體現(xiàn)在近期A股市場(chǎng)中。昨日，一批行業(yè)龍頭股價(jià)繼續(xù)刷新歷史新高。長(zhǎng)春高新大漲6.84%，最高報(bào)520.66元，創(chuàng)歷史新高；韋爾股份上漲4.32%，最高報(bào)268.85元，創(chuàng)歷史新高。此外，還有海康威視、邁瑞醫(yī)療等多只大市值行業(yè)龍頭股價(jià)刷新歷史新高。
指數(shù)和龍頭股股價(jià)雖然創(chuàng)出新高，但昨日A股仍有近3000只個(gè)股下跌，市場(chǎng)兩極分化愈發(fā)強(qiáng)烈。
市場(chǎng)人士表示，在機(jī)構(gòu)投資者不斷壯大的背景下，基本面主導(dǎo)的市場(chǎng)風(fēng)格將強(qiáng)化，行業(yè)龍頭白馬將強(qiáng)者恒強(qiáng)，享受估值溢價(jià)。投資者應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)變化，樹立價(jià)值投資理念，立足中長(zhǎng)線投資。
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