來源:中國基金報 時間:2018-11-20
慈善組織對外投資收益遠(yuǎn)比想象更低。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，85%慈善基金會希望投資理財(cái)本金不虧損，超過80%慈善基金會預(yù)期投資理財(cái)年化收益率在4%-8%。實(shí)際上，近幾年整體慈善基金會目前的年化投資收益率僅2%左右。業(yè)內(nèi)人士建議，中小基金可借慈善組織資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)彎道超車。
2/3慈善閑置資金趴銀行
基金會中心網(wǎng)發(fā)布的2015年慈善基金投資理財(cái)調(diào)查問卷結(jié)果顯示，當(dāng)時全行業(yè)1/3基金會參與投資理財(cái)，投資年化收益率為6%，2/3二的基金會沒有投資，閑置資金基本以活期存款形式躺在賬上（利率為0.35%）。綜合而言，整個行業(yè)收益率遠(yuǎn)低于當(dāng)年2%的CPI。
報告稱，資產(chǎn)規(guī)模5000萬以上慈善基金中，90%以上對外開展投資理財(cái)，其中15%不接受本金虧損，只有6%的機(jī)構(gòu)表示可接受8%以上的本金虧損。
記者查閱清華教育基金會2017年年報發(fā)現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)對外委托理財(cái)總規(guī)模為117億元，2017年收回收益為1.26億，比例約1.07%。清華教育基金會委托理財(cái)機(jī)構(gòu)覆蓋銀行、證券、信托、公募基金與私募基金。其中公募基金涉及匯添富、國投瑞銀、嘉實(shí)，投資共計(jì)2.3億元，來自匯添富和嘉實(shí)的當(dāng)年回報率分別為6.59%和2.5%；私募基金涉及上海合晟、北京涵德和千合資本，委托金額合計(jì)3.8億元。
來自北京民政和上海民政的相關(guān)數(shù)據(jù)則顯示，旗下的慈善基金會主要的委托理財(cái)機(jī)構(gòu)為銀行和信托公司。上海慈善基金會某只慈善信托基金2017年基本全部投資了信托貸款，當(dāng)年收益率達(dá)到13%。
騰訊公益基金會2017年年報顯示，該機(jī)構(gòu)委托理財(cái)合作機(jī)構(gòu)全部為銀行，委托金額為29.4億元，實(shí)際收益為4188萬元，回報率為1.42%。
受訪的多位慈善機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人稱，2017年底全國累計(jì)登記認(rèn)定的慈善組織達(dá)3378家。實(shí)際上，今年6月底全國各類慈善組織家數(shù)6576家，總資產(chǎn)超過1500億元，超過40%為銀行貨幣資產(chǎn)。
深圳一位慈善組織聯(lián)盟發(fā)起人表示，國內(nèi)大多數(shù)慈善組織注冊資金和管理善款規(guī)模都在500萬以下。這些較小的慈善組織閑置資金幾乎都以活期存款的方式“趴在”銀行賬戶上。
抓住慈善資管業(yè)務(wù)機(jī)會
記者了解到，大部分公募基金和慈善組織接觸不多。北京一家大型公募基金投資人士稱，此前因慈善組織投資限制較多，金額較小，投入產(chǎn)出比較低，公司并未跟進(jìn)。近期慈善組織投資相關(guān)暫行管理辦法出臺以后，公司開始接觸阿里、騰訊和大學(xué)基金會等多家慈善機(jī)構(gòu)。
華南一家大型公募基金此前曾設(shè)計(jì)專門針對慈善機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品。該基金總經(jīng)理稱，公司相關(guān)產(chǎn)品擬免除管理費(fèi)，以支持慈善事業(yè)，卻因多種因素影響未能施行。
深圳一家基金在探索國外的慈善基金會模式，希望建立專注為公益慈善組織理財(cái)?shù)慕鹑跈C(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，目前的難點(diǎn)主要在于社會觀念認(rèn)知不成熟。“一提到公益慈善，一些金融機(jī)構(gòu)決策者和慈善機(jī)構(gòu)心理多少會排斥收費(fèi)。商業(yè)和慈善的邊界無法清晰，導(dǎo)致很多工作難以推進(jìn)。”
此外，初期委托規(guī)模較小、產(chǎn)出較低等因素，阻礙著公募基金投入慈善組織資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的熱情。“大型基金公司效益較好，缺少動力開發(fā)這種見效慢的項(xiàng)目；一些中小基金生存壓力大，但新項(xiàng)目需要成本投入，且回收期較長，導(dǎo)致他們積極性不高。”
北京上述人士指出，有眼光的中小基金可利用此次機(jī)會，建立公司的獨(dú)特風(fēng)格，以完成彎道超車。“大多數(shù)慈善組織的成員對他人的信任度較高，是一個很好的委托群體。如若有公司愿意在這條路上深耕，針對他們的需求設(shè)計(jì)專屬產(chǎn)品，有望成為中國的共同基金（Commonfund）。”
共同基金1970年由福特基金會出資建立，目的是幫助很多缺乏資產(chǎn)保值增值通道的基金會進(jìn)行投資理財(cái)。基金會擁有超過1500個客戶，管理資產(chǎn)超300億美元。成立后四十多年業(yè)績年化回報率達(dá)到17%。
來源： 中國基金報 記者：靜波
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